التهامي غباري
بنك المغرب قرر الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 2.25% دون تغيير، ويأتي هذا القرار في ظل توقعات بنمو اقتصادي قوي وانحسار التضخم. النمو الاقتصادي الإجمالي من المتوقع أن يصل إلى 4.6% في 2025 و4.4% في 2026، مدفوعًا بالاستثمارات الكبيرة في البنية التحتية استعدادًا لاستضافة فعاليات دولية كبرى مثل كأس العالم 2030.
التضخم شهد تراجعًا كبيرًا، حيث انتقل من 2% في الربع الأول إلى 0.4% في ماي، ومن المتوقع أن ينهي 2025 عند معدل قريب من 1% قبل أن يرتفع إلى 1.8% في 2026. هذه التوقعات محاطة بشكوك قوية بسبب السياسات التجارية الدولية والنزاعات الجيوسياسية.
كما تشير التوقعات الاقتصادية إلى تسارع قوي في الائتمان البنكي بنمو يفوق 6% خلال 2025 و2026، مع استمرار تدفق الاستثمارات الأجنبية المباشرة وتعزيز الاحتياطيات. القطاعات غير الفلاحية ستسجل تسارعًا ملموسًا في النمو مدفوعًا بالاستثمارات في البنية التحتية، وعجز الحساب الجاري سيظل محدودًا عند حوالي 2% من الناتج الداخلي الإجمالي. هذه التطورات تعكس التزام بنك المغرب بتعزيز الاستقرار الاقتصادي وتحفيز النمو.
